隨著監管層頻頻發聲要“嚴把發行上市準入關”，IPO企業即使拿到注冊批文也并不意味著一定能成功上市。

據覽富財經網不完全統計，2024年共有7家擬IPO企業注冊批文到期卻并未完成發行，包括新通藥物、科志股份、僑龍應急、潤陽股份、浙江國祥、華強電子網、宏石激光。

7家企業批文到期未發行

在IPO全流程嚴監管的背景下，一些有硬傷的企業即便拿到批文，也面臨著無法成功發行的風險。

現行的《首次公開發行股票注冊管理辦法》規定，證監會予以注冊決定，自作出之日起一年內有效，發行人應在注冊決定有效期內發行股票，發行時點由發行人自主選擇。

覽富財經網統計發現，今年已有7家企業未在IPO注冊批文有效期內發行股票導致上市終止。除了申請創業板上市的僑龍應急、潤陽股份、華強電子網外，還有科創板擬上市企業新通藥物；北交所擬上市的新三板企業科志股份；滬市擬上市企業浙江國祥；深市擬上市企業宏石激光。

需要說明的是，批文一旦過期，就意味著之前的審核結果不再有效，如果想繼續上市，就需要重新申請并經歷上市受理審核注冊流程。

為何會出現這種情況？

事實上，IPO批文失效的情況并不常見，是極少數情況。業內人士表示，一家企業從輔導期到獲得批文，付出的成本較高，無論是發行人還是中介機構，都是盡力在批文有效期內讓企業上市，除非是遇到了不可抗力因素。

那么，上述7家企業究竟遇到了什么困難呢？

以科志股份為例，該公司在2022年6月30日申報北交所上市獲得受理，2023年3月31日順利過會，在當年7月10日提交注冊后，當月就收到了同意注冊的批復。盡管申請上市過程順利，但科志股份卻遲遲未能注冊發行。

根據公司披露，由于公司申請公開發行股票注冊批復有效期已于2024年7月20日屆滿，華西證券被暫停保薦資格尚未恢復，目前不具備啟動發行上市的客觀條件，最終未能在注冊批復有效期屆滿前完成發行。今年4月，華西證券被暫停保薦業務資格6個月，暫停期間自2024年4月28日至10月27日。

新通藥物的IPO申請早在2023年4月25日就獲得了證監會的注冊，但該公司遲遲沒有啟動發行流程。新通藥物IPO發行受阻，或與其選擇的上市標準在科創板相關IPO發行政策中被收緊有關，疊加整個滬深IPO的節奏調整，導致該公司短期內很難啟動發行程序。

原計劃登陸滬市主板的浙江國祥，在去年7月獲得證監會注冊批復，9月下旬啟動發行工作。但該公司后來遭受各方質疑，公司于10月7日公告暫停后續發行工作，待有關事項得到核實與澄清后再繼續發行。目前批文有效期已過，但仍未見上市身影。

分析人士表示，企業IPO批文到期但未能注冊存在多方面原因，往往都因為有硬傷。發行人在批文12個月內都無法順利發行，也就說明了企業“質地”存疑。如果想重新上市，只能再次申請排隊審核。

此外，不排除有些企業是不再符合上市標準，而在臨門一腳時退縮。現在的審核標準比這些企業過會時有所提高，有些較早前拿到批文的企業或許不能達到現有標準，或者業績有所下滑，經營存在較大不確定性，從而導致發行方案沒有落地，最后導致批文過期。