隨著2024年公募基金四季報披露收官，行業(yè)格局的洗牌與分化愈發(fā)顯著。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在非貨幣基金規(guī)模排名前20的頭部機(jī)構(gòu)中，華泰柏瑞基金以接近翻倍的規(guī)模增幅成為強(qiáng)者恒強(qiáng)的典范。頸部梯隊（21-50名）中，鑫元基金進(jìn)步最大，2024年非貨基規(guī)模從1013億元增至1395.09億元，排名從行業(yè)第45位升至第34位。

面包財經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，華泰柏瑞基金的規(guī)模躍升主要依賴于指數(shù)型基金的發(fā)展，旗下產(chǎn)品滬深300ETF年內(nèi)規(guī)模激增逾2000億元，單只產(chǎn)品規(guī)模占非貨基總規(guī)模比例超過60%。而鑫元基金則以固收領(lǐng)域的精細(xì)化運(yùn)作穩(wěn)扎穩(wěn)打，成為中大規(guī)模機(jī)構(gòu)中的增長黑馬。

華泰柏瑞基金：非貨基規(guī)模接近翻倍增長，主要由指數(shù)基金貢獻(xiàn)?

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，華泰柏瑞基金非貨基管理規(guī)模從2915.82億元飆升至5795.98億元，同比增幅達(dá)98.78%，行業(yè)排名從2023年末的第17位躍升至第8位，成為前十陣營中的新晉者，這一增長主要得益于其指數(shù)基金的強(qiáng)勢表現(xiàn)。

截至2024年末，公司指數(shù)型基金規(guī)模占總規(guī)模的比例超過70%，其中非貨幣ETF規(guī)模超過4700億元，位居行業(yè)第三。

華泰柏瑞基金的規(guī)模增長受益于旗艦產(chǎn)品滬深300ETF的規(guī)模攀升。該產(chǎn)品2024年規(guī)模激增超過2000億元，年末已超過3500億元。

此外，2024年新成立的華泰柏瑞中證A500ETF亦表現(xiàn)亮眼，三季度募集資金約20億元，年末規(guī)模增長至178億元，進(jìn)一步鞏固了其在被動投資領(lǐng)域的優(yōu)勢。

華泰柏瑞基金于2024年11月將滬深300ETF管理費從0.50%下調(diào)至0.15%，托管費率從0.10%下調(diào)至0.05%。

盡管ETF業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)，但華泰柏瑞基金的主動管理能力仍顯薄弱。2024年新發(fā)基金中大多為指數(shù)基金，旗下存量的主動權(quán)益型基金近三年平均回報約-17%，跑輸同期上證指數(shù)、滬深300指數(shù)。若未來寬基ETF市場飽和或費率進(jìn)一步壓縮，其增長的可持續(xù)性將面臨考驗。

鑫元基金：固收為矛，排名攀升11位?

相較于華泰柏瑞基金的指數(shù)化路徑，鑫元基金則以穩(wěn)中有進(jìn)的固收優(yōu)勢實現(xiàn)突圍。

鑫元基金2024年非貨基規(guī)模增長38%，從2023年末1013億元增至2024年末1395.09億元，排名從行業(yè)第45位升至第34位，成為規(guī)模排名21-50名中進(jìn)步最快的機(jī)構(gòu)。這一增長的核心驅(qū)動力在于其債券型基金的持續(xù)發(fā)力，以及“固收+”策略的精細(xì)化迭代。

截至2024年四季度末，鑫元基金旗下53只債券型產(chǎn)品規(guī)模合計1370.62億元。核心產(chǎn)品鑫元中債3-5年國開行A合計規(guī)模超百億，2021年以來連續(xù)四年收益率分別為4.41%、3.19%、4.02%、6.14%，均大幅跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，同類排名靠前，成為機(jī)構(gòu)資金配置的“壓艙石”。 ??

此外，銀行系股東南京銀行（持股80%）的渠道優(yōu)勢，使其在零售端迅速鋪開短債與定開債基，如鑫元悅享60天滾動中短債A憑借年化3.42%的回報吸引大量個人投資者，鑫元廣利定期開放近三年累計回報超過20%，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健價值。

2024年的非貨基規(guī)模競賽中，鑫元基金以“固收為矛”的路徑實現(xiàn)躍升，為中大型機(jī)構(gòu)提供一種差異化賽道的突圍啟示。展望未來，對于鑫元基金而言，堅守固收優(yōu)勢、拓展能力邊界，或?qū)⒊蔀槠錄_擊更高排名的關(guān)鍵籌碼。 ??

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