編者按：面包財經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，伴隨市場回暖，一些基金公司旗下由同一基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品同一期間業(yè)績相差較大，這種情況是否合規(guī)？是否存在不公平對待持有人的情況？

我們將逐家透視相關(guān)基金產(chǎn)品，本篇聚焦招商基金。

2025年以來，招商基金旗下兩只權(quán)益類產(chǎn)品招商豐韻混合A、招商興和優(yōu)選1年持有期混合的業(yè)績相差明顯，兩只產(chǎn)品由同一位基金經(jīng)理管理。業(yè)績差異引發(fā)市場對招商基金持有人利益被差別化對待的擔(dān)憂。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月14日，招商豐韻混合A年內(nèi)凈值下跌1.71%，而招商興和優(yōu)選1年持有期混合年內(nèi)凈值上漲14.93%，相差超過16個百分點。從近一年業(yè)績來看，兩只產(chǎn)品收益相差超過30個百分點。

招商豐韻混合A：年內(nèi)凈值下跌1.71%

招商豐韻混合成立于2019年3月，是一只混合型基金，業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深 300 指數(shù)收益率*50%+恒生指數(shù)收益率*10%+中證全債指數(shù)收益率*40%。

招商豐韻混合的基金經(jīng)理為付斌，2014 年 3 月加入招商基金管理有限公司，現(xiàn)任投資管理四部副總監(jiān)。

截至2025年2月14日，招商豐韻混合A年內(nèi)凈值下跌1.71%，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)超過3個百分點，同類排名4326/4584。從近一年回報來看，該基金跑輸業(yè)績基準(zhǔn)逾14個百分點，同類排名3709/4167，同樣排名靠后。

進一步研究發(fā)現(xiàn)，招商豐韻混合A自2021年至2024年，連續(xù)4年凈值下跌。

近期披露的基金2024年四季報顯示，該基金報告期末股票持倉占基金總資產(chǎn)的比例為85.08%，較2024年三季度末有所上升。基金重倉股包括人福醫(yī)藥、小商品城、華魯恒升、西域旅游、熱景生物等企業(yè)。

截至2025年2月14日，該基金第一大重倉股人福醫(yī)藥年內(nèi)股價下跌超過12%。

基金經(jīng)理在四季報中表示：2024 年四季度市場寬幅震蕩，組合積極尋找結(jié)構(gòu)性機會。在市場風(fēng)險偏好提升的環(huán)境下，降低了部分紅利板塊的配置，增加了商業(yè)零售、醫(yī)藥等行業(yè)配置，使組合更加均衡；同時增加了港股中醫(yī)藥、運動服飾等行業(yè)配置。

招商興和優(yōu)選1年持有期混合：年內(nèi)跑贏業(yè)績基準(zhǔn)逾14個百分點

招商興和優(yōu)選 1 年持有期混合成立于2021年2月，是一只混合型基金，業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深 300 指數(shù)收益率*70%+恒生綜合指數(shù)收益率（經(jīng)匯率調(diào)整后）*5%+中證全債指數(shù)收益率*25%。

招商興和優(yōu)選 1 年持有期混合的基金經(jīng)理為付斌、王奇瑋，分別于2021年2月、2022年1月開始任職。

截至2025年2月14日，招商興和優(yōu)選 1 年持有期混合年內(nèi)凈值上漲14.93%，跑贏業(yè)績基準(zhǔn)超過14個百分點，同類排名155/4584，表現(xiàn)靠前。該基金近一年回報為35.34%，同樣排名靠前。

2024年四季度末，招商興和優(yōu)選 1 年持有期混合重倉計算機、電子、通信板塊，與招商豐韻混合的持倉重合度較低。

招商基金：是否不公平對待持有人？

公開資料顯示，招商基金于2002年12月設(shè)立，是中國第一家中外合資基金管理公司。公司的經(jīng)營范圍包括發(fā)起設(shè)立基金、基金管理業(yè)務(wù)和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，招商基金公募資產(chǎn)管理規(guī)模（剔除ETF聯(lián)接基金市值）超過8800億元，穩(wěn)居市場頭部。

《中華人民共和國證券投資基金法》明確規(guī)定公開募集基金的基金管理人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員不得不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)。

招商基金旗下同一基金經(jīng)理管理的混合基金1個多月收益率相差超過16個百分點，是否合規(guī)？是否存在不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)的情況？

（文章序列號：1890269046075691008/CJT）

免責(zé)聲明：本文不構(gòu)成對任何人的任何投資建議。
知識產(chǎn)權(quán)聲明：面包財經(jīng)作品知識產(chǎn)權(quán)為上海妙探網(wǎng)絡(luò)科技有限公司所有。