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藍鯨新聞3月31日訊（記者 胡劼）近日，華林證券公告稱，其控股股東深圳市立業集團有限公司（下稱“立業集團”）解除質押股份9300萬股，占其所持股份的5.34%及公司總股本的3.44%。

記者關注到，華林證券控股股東立業集團近年來頻繁質押所持公司股份，單是今年就已4次質押，累計質押股份數量達1.87億股。2024年累計質押高達13次，質押的用途大多是自身發展經營的需要。

業內分析人士指出，控股股東頻繁質押股權，一方面體現出其資金面的緊張局面，一方面也存在股權變更的潛在風險，對被質押公司而言也會存在不確定性。

最新業績顯示，2024年，華林證券擺脫利潤下行趨勢，全年營收14.35億元，同比增長超41%，主要得益于財富管理業務；凈利潤3.53億元，同比大幅增長約1015%。

股份頻被質押，經營穩健性或受沖擊

藍鯨新聞記者關注到，近年來，華林證券控股股東立業集團頻繁質押所持華林證券股份，2025年以來，立業集團已4次質押華林證券股份，累計質押股份數量達1.87億股。

1月10日，立業集團將其持有的華林證券2500萬股股份進行質押，占其所持股份比例為1.44%，股數占公司總股本比例0.93%。1月15日，立業集團將其持有的華林證券400萬股股份進行質押，占其所持股份比例為0.23%，股數占公司總股本比例0.15%。3月10日，立業集團將其持有的華林證券6500萬股股份進行質押，占其所持股份比例為3.73%，股數占公司總股本比例2.41%。以上質押動作，用途均指向華林證券的自身生產經營所需。

將時間線拉長來看，去年立業集團的質押動作亦頗為頻繁。據Wind數據顯示，2024年，華林證券被立業集團累計質押股票13次，質押的用途大多是自身發展經營的需。有業內觀點認為，這從某種程度上反映立業集團可能面臨一定的資金壓力。

業內分析人士對記者表示，控股股東頻繁質押，一方面體現出其資金面的緊張局面，一方面也存在股權變更的潛在風險，不利于被質押公司的正常經營和戰略發展的制定。

“如果頻繁質押公司股票，不利于實控人與質押公司的溝通。此外，可能存在潛在的股權變動風險，被質押公司無論是在人事還是經營戰略制定方面都可能存在不確定性?！鄙鲜鋈耸恐赋?。

華林證券方面則在接受藍鯨新聞記者采訪時表示，“股權質押只是股東為自身發展所進行的正常的操作，不影響公司和中小股東利益?！?/p>

立業集團和華林證券的淵源頗深，兩家企業均由深圳前首富、資本大佬林立實際控制。如今，立業集團反復質押華林證券的股份，也引發市場對后者治理結構的關注。

公開資料顯示，立業集團由林立創建于1995年，注冊資本100億元，目前形成了以“工業智造”和“綜合金融”為主的兩大業務板塊。2003年，立業集團收購了江門證券，后者經過增資擴股后更名為“華林證券”，立業集團成為華林證券的控股股東。

年報顯示，立業集團持有華林證券64.46%的股份，華林證券也是立業集團控股的唯一上市金融平臺，在集團內部具有重要的戰略地位。從金融的布局上來看，除了華林證券之外，立業集團還是微眾銀行第二大發起股東、深創投第五大股東及民生銀行前十大股東。

“盡管股份質押是一種常見的融資手段，但過于頻繁則需引起注意?！北P古智庫高級研究員余豐慧在接受記者采訪時指出，后期若華林證券股價出現大幅波動，質押股份可能觸發強制平倉風險，這不僅會影響立業集團的資金鏈安全，也可能會導致華林證券股價進一步波動。

“若資金壓力持續存在，立業集團可能不得不采取更激烈的措施來籌集資金，這對華林證券的長期發展可能不利?！?余豐慧補充道。

核心高管頻變、內控問題屢遭罰

記者關注到，近年來，華林證券屢因合規問題“吃”監管函，高層人事架構和業績表現均出現較大波動。

2024年以來，華林證券內控合規管理問題頻發，公司及多位高管和業務負責人被監管“點名”。

譬如，去年1月，因私募資產管理業務存在多個問題，華林證券被西藏證監局采取責令改正并暫停新增私募資產管理產品備案6個月 （為接續存量產品所投資的未到期資產而新發行的產品除外，但不得新增投資）的監督管理措施。5月，因存在業績預告披露不準確等多項違規行為，西藏證監局對華林證券及公司時任董事長林立、總經理朱松、董事會秘書謝穎明出具警示函。8月，因風控指標超標、業務數據報送不準確等問題，華林證券原總經理趙衛星、朱文瑾等共計8名高管以及相關業務負責人被出具警示函、采取監管談話等措施。

多名高管“集體”被處罰的情況在券業較為罕見，反映了公司在合規內控治理上存在較大漏洞，這也伴隨著華林證券核心管理層的頻繁人事更迭。

其中，朱文瑾于去年4月因個人原因辭去了公司副董事長以及董事會戰略規劃與ESG委員會委員職務。而趙衛星早于2023年辭任，隨后由西部證券原副總經理朱松接任首席執行官一職，并兼任財務總監。

去年5月，“70后”券業“老將”秦湘又接替朱松，成為新任CEO，并代行財務總監職責，成為華林證券2019年上市以來的第7位CEO。

頻繁的高管變動的背后，也是華林證券作為中小券商的轉型焦慮，面對外界對“華林證券頻繁換帥”的質疑。華林證券曾坦言，近年來一直在進行管理層調整，尋找合適的高管人選，試圖找到公司“發展與盈利”的平衡點。

業績數據顯示，2021年至2023年間，華林證券分別實現凈利潤4.84億元、4.65億元、0.32億元，較上年同期分別下滑40.46%、3.94%、93.18%。

不過，2024年，華林證券經營表現得到大幅改善，報告期內，公司實現營收14.35億元，同比增長超41%；凈利潤3.53億元，同比大幅增長約1015%。營收主力是財富管理業務，去年，該公司財富管理業務收入近9億元，同比增長約10%，其中線上財富管理業務收入增長超31%；全年新增客戶數較上一年度增長13.06%，超70% 來自線上互聯網平臺。

華林證券表示，未來將堅定促進金融科技與業務深度融合，在財富管理領域構建智能化體系，在服務實體經濟方面加大對新興產業支持，持續提升核心競爭力。（藍鯨新聞 胡劼hujie@lanjinger.com）