2025年一季度，中信建投基金旗下兩只主動權(quán)益類產(chǎn)品——中信建投低碳成長A與中信建投智享生活A(yù)因凈值大幅回撤引發(fā)市場關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，兩只基金當(dāng)季跌幅均超11%，顯著跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，其中中信建投智享生活A(yù)成立以來累計(jì)虧損達(dá)36%，中信建投低碳成長A成立三年多凈值腰斬。

產(chǎn)品高集中度的光伏持倉、行業(yè)波動下的策略調(diào)整滯后，暴露了產(chǎn)品在資產(chǎn)配置與風(fēng)險控制上的短板。中信建投基金風(fēng)控體系是否需重新審視？

中信建投低碳成長A：成立3年多凈值腰斬，重倉光伏企業(yè)

中信建投低碳成長A成立于2021年12月，基金經(jīng)理為周紫光。

截至2025年3月31日，中信建投低碳成長A成立3年多以來凈值累計(jì)下跌達(dá)到54.59%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過40個百分點(diǎn)。

2025年一季度，中信建投低碳成長A凈值下跌11.07%，同樣表現(xiàn)靠后。

根據(jù)申萬二級行業(yè)分類，2024年末，中信建投低碳成長A前十大重倉股均為光伏設(shè)備企業(yè)。2025年一季度，基金多只重倉股下跌超過20%，包括上能電氣、阿特斯、中信博。

中信建投智享生活A(yù)：一季度凈值下跌13%

中信建投智享生活A(yù)是一只偏股混合型基金，成立于2020年11月，基金經(jīng)理同樣為周紫光。基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)收益率×35%+中證內(nèi)地消費(fèi)主題指數(shù)收益率×35%+中證綜合債指數(shù)收益率×30%。

2025年一季度，中信建投智享生活A(yù)凈值下跌13.07%，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)超過14個百分點(diǎn)。拉長時間周期來看，截至2025年3月31日，中信建投智享生活A(yù)成立以來凈值累計(jì)下跌達(dá)到36%。

基金2024年財(cái)報(bào)顯示，中信建投智享生活重倉持有光伏企業(yè)，天合光能、德業(yè)股份、晶澳科技、陽光電源分別為前四大重倉股。

基金經(jīng)理在年報(bào)中表示：“我們認(rèn)為新能源行業(yè)已經(jīng)見底，但市場希望的 V 型反轉(zhuǎn)還沒到來；消費(fèi)方向整體偏弱，個別細(xì)分方向如悅己消費(fèi)較好；也看好科技方向，但因?yàn)榇饲捌猛顿Y于產(chǎn)業(yè)在量產(chǎn)之后的成長期階段，因此錯過了很多產(chǎn)業(yè)早期的重大投資機(jī)遇。在目前的市場環(huán)境中，大多數(shù)資金更加偏好空間大、高增長階段的新興產(chǎn)業(yè)方向，我們現(xiàn)在的持倉無論大多數(shù)不具備這樣的特征，因此表現(xiàn)相對較弱。”

中信建投基金成立于2013年9月，中信建投證券股份有限公司全資控股。公司官網(wǎng)信息顯示，中信建投基金作為資產(chǎn)管理公司，秉承“忠于信，健于投”，追求以穩(wěn)健的投資，回饋于客戶的信任；致力于經(jīng)過長期努力，打造具有影響力的品牌。

旗下產(chǎn)品成立以來凈值大幅下跌，中信建投基金風(fēng)控是否存在漏洞？是否與公司“追求穩(wěn)健的投資”理念相符？

（文章序列號：1907716806395695104/CJT）

免責(zé)聲明：本文不構(gòu)成對任何人的任何投資建議。
知識產(chǎn)權(quán)聲明：面包財(cái)經(jīng)作品知識產(chǎn)權(quán)為上海妙探網(wǎng)絡(luò)科技有限公司所有。