在當(dāng)下的消費(fèi)市場(chǎng)中，水果零售行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，消費(fèi)者對(duì)于水果的需求日益多樣化和個(gè)性化。競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈發(fā)激烈，各種新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。主打品質(zhì)體驗(yàn)的精品水果店、融合線上線下的社區(qū)團(tuán)購(gòu)、借助直播帶貨的電商店鋪等，憑借各自經(jīng)營(yíng)模式和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在水果零售市場(chǎng)爭(zhēng)份額。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，曾備受追捧的高端水果市場(chǎng)卻遭遇寒冬。作為行業(yè)內(nèi)的知名品牌，深圳百果園實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱為百果園，股票代碼2411），其發(fā)展歷程備受關(guān)注。2月3日，百果園發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警。預(yù)計(jì)百果園擁有人應(yīng)占虧損3.5 - 4億元，?此外，預(yù)期于二零二四年收入將較二零二三年收入減少不超過15%。

營(yíng)收利潤(rùn)雙降，“水果第一股”輝煌不再

百果園2001年12月在深圳成立，開創(chuàng)水果專營(yíng)連鎖業(yè)態(tài)。其發(fā)展歷程豐富，企業(yè)規(guī)模龐大，經(jīng)營(yíng)模式多元。曾獲亞洲2015年度果蔬零售商等稱號(hào)。2023年，百果園成功在港交所上市，成為備受矚目的“中國(guó)水果連鎖零售第一股”。

3月27日，百果園發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)公告。公告中顯示，2024?年，百果園業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出多方面下滑態(tài)勢(shì)。百果園收入10,273.3百萬元，較上年同期減少約9.8%；毛利764.4百萬元，較上年同期減少約41.9%；同時(shí)，其門店規(guī)模也在收縮，從2023年的6093家到2024年的5127?家，門店數(shù)量減少966家。回顧百果園近幾年的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)，2021至2023年，百果園營(yíng)收分別為：102.9億元、113.1億元以及113.9億元，凈利潤(rùn)分別為：2.30億元、3.23億元以及3.62億元。

對(duì)于此次業(yè)績(jī)虧損，百果園曾在盈利預(yù)警中解釋稱，一是由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)疲軟，公司在2024年下半年主動(dòng)調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)品組合并降低毛利率，以此滿足消費(fèi)者對(duì)高性價(jià)比產(chǎn)品的需求；二是公司鼓勵(lì)加盟商從租金收入比較高的門店，搬遷到租金收入比較低的門店，同時(shí)加盟商也更關(guān)注租金收入比更具可持續(xù)性的優(yōu)質(zhì)門店，使得加盟門店數(shù)量從2023年12月31日的6,081家，減少到2024年12月31日的5,116家；三是公司在2024年執(zhí)行了年初制定的“高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者”新戰(zhàn)略，通過門店翻新、開展?fàn)I銷活動(dòng)、聘請(qǐng)美好生活大使等方式，提升顧客對(duì)公司的品牌認(rèn)知度，但這也導(dǎo)致2024財(cái)年公司開支增加。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析稱，“百果園主打高端水果，其定位與當(dāng)下的消費(fèi)觀念形成了很大的反差。再加上百果園的整體運(yùn)營(yíng)水平欠佳，加盟連鎖店沒有根據(jù)總部的整體策略貫徹執(zhí)行，這也是造成公司戰(zhàn)略推行不力的一個(gè)原因。”

中信證券給予百果園集團(tuán)“買入” 評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 2.50 港元。認(rèn)為水果零售行業(yè)分層發(fā)展，中高端水果零售或?qū)⑴c其他水果零售形成錯(cuò)位發(fā)展格局，隨著居民水果消費(fèi)升級(jí)，中高端水果消費(fèi)占比將持續(xù)提升，我國(guó)中高端水果零售渠道也將迎來更廣闊的發(fā)展前景。百果園集團(tuán)作為中高端水果連鎖零售的代表企業(yè)，具備一定的投資價(jià)值 。

食品安全問題不斷，品牌形象岌岌可危

當(dāng)下，食品安全問題成為全民重點(diǎn)關(guān)注重中之重。百果園作為水果連鎖零售行業(yè)的知名企業(yè)，門店遍布全國(guó)，但食品安全問題卻頻頻引發(fā)社會(huì)關(guān)注。

2022年，百果園被曝光銷售變質(zhì)、隔夜水果等嚴(yán)重問題，遭到上海市消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)委員會(huì)點(diǎn)名批評(píng)。2023年，上海一家百果園加盟店也出現(xiàn)狀況，其所售水果經(jīng)檢測(cè)農(nóng)藥殘留超標(biāo)，隨后受到相關(guān)部門處罰。到了2024年“3·15”期間，武漢的百果園門店問題頻出。店員竟將發(fā)霉的水果制作成高端拼盤售賣，還存在“以小充大”的欺詐行為，把“JJ”級(jí)別的車?yán)遄蛹倜俺伞癑JJJ”級(jí)的售賣。不僅如此，督導(dǎo)經(jīng)理還要求店員繼續(xù)售賣過期的樹莓。一時(shí)間，多個(gè)平臺(tái)上涌現(xiàn)出大量針對(duì)百果園水果質(zhì)量問題的投訴，內(nèi)容涉及水果腐爛生蛆、發(fā)霉、發(fā)臭變質(zhì)等嚴(yán)重情況 。

雖然在事件被曝光的第一時(shí)間，百果園就做出了回應(yīng)，但是食品安全問題對(duì)品牌形象的沖擊最為致命。這會(huì)導(dǎo)致品牌形象因此而遭受重創(chuàng)。同時(shí)，食品安全問題會(huì)導(dǎo)致信任危機(jī)的產(chǎn)生，將會(huì)對(duì)品牌未來的發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重阻礙。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜提到，水果零售行業(yè)特性決定了其對(duì)供應(yīng)鏈管理、周轉(zhuǎn)效率、門店選址要求極高。一旦經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)偏差，容易陷入?“壓貨 — 降價(jià)促銷 — 虧損 — 信任缺失” 的惡性循環(huán)。在這個(gè)過程中，水果的品質(zhì)保障，包括食品安全，會(huì)受到嚴(yán)重沖擊。例如，壓貨導(dǎo)致水果長(zhǎng)時(shí)間存放，增加了變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響食品安全。

農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥指出，從生鮮水果加盟模式的整體視角來看，以百果園為例，其加盟商反饋的壓貨、高租金等難題，反映出加盟模式在成本控制、供應(yīng)鏈管理以及加盟商利益協(xié)調(diào)方面的不足。這些問題間接影響到食品安全管控，高成本壓力下，部分加盟商可能在水果存儲(chǔ)、保鮮等環(huán)節(jié)因陋就簡(jiǎn)，為食品安全埋下隱患。