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任何一家公司都經不起這樣的折騰。

1

無人可用？

作為一家老牌公募基金，金鷹基金目前的用人情況有點尷尬。

金鷹基金有個知名的基金經理韓廣哲，被認為是半年度狀元。

2021年上半年，韓廣哲乘勢新能源產業，靠著重倉新能源汽車和光伏板塊，手中管理的金鷹民族新興混合回報率達到了53.15%，成為了當時全市場主動權益類基金的冠軍。

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很快，金鷹基金開始瘋狂加注韓廣哲。

從新發行的基金，到接手一些老基金，韓廣哲管理的基金，逐漸多了起來。

僅2022年，韓廣哲就先后被加塞了金鷹時代先鋒混合基金、金鷹新能源混合、金鷹產業升級混合、金鷹時代領航一年持有混合這4只基金。截至2022年末，韓廣哲管理的基金產品高達8只。

但實際上，韓廣哲長期管理的基金中，管理2年以上的，有4只基金產品，跌幅均比較大，其中金鷹醫療健康產業凈值跌幅更是超過43%。

wind數據顯示，截至2023年一季度末，韓廣哲的管理規模為80.68億元，相較于2022年二季度備受熱捧時一度逼近百億的管理規模，一年不到就已經減少了近18億元。

除了半年度狀元韓廣哲短暫高光后深陷虧損泥潭，公司績優老將倪超，也透露出一絲危險的跡象。

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倪超于2009年加入金鷹基金，目前在管基金有6只，管理規模37億元。

不過全球財說發文稱，金鷹基金對倪超過往業績的宣傳，或存違規及誤導投資者之嫌。

倪超在管基金中的金鷹信息產業股票A，按照金鷹基金的宣傳顯示近三年業績表現為144.09%，位于海通證券同類排名TOP2.5%、銀河證券同類排名TOP1。

但實際上，倪超從2022年3月14日接手該基金產品，到金鷹基金宣傳圖發布的2023年6月19日，倪超彼時任職時間不超過一年半。

而此前金鷹信息產業股票A，主要是樊勇在管，并且樊勇任職期間，該基金產品回報率高達324.08%，直到2022年3月樊勇卸任離職，倪超才接管了該基金產品。

Wind數據顯示，以金鷹信息產業A為例，倪超目前的任職回報僅為1.43%。

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如此宣傳倪超，在某種層面上也透露出金鷹基金的用人情況有些尷尬。

除了上述我們提到的績優基金經理樊勇離任，根據全球財說，陳立也在跌落后“消失”，如今連2021年的半年度狀元韓廣哲的業績也難言理想，在主動權益基金方面，金鷹基金已經少有能拿得出手的明星基金經理了。

說到底，主動權益基金面臨“無人可用”的情況，本質上還是公司投研核心能力不足。

2

“掉隊已久”

金鷹基金發展到現在，主動權益基金相對薄弱，主要還是依賴貨幣基金和債券基金這類固收產品。

截至2023年上半年末，金鷹基金的資產規模為610.3億元。

其中，貨幣型基金規模達261.54億元；混合型基金規模為172.41億元，其中偏股混合型基金規模僅為70.87億元，靈活配置混合及偏債混合占比較高；債券型基金規模則為140.28億元，股票型基金為35.53億元。

其實，早在2016年，金鷹基金的貨幣基金和債券基金這類固收產品規模占比就已經首次超過40%，2018年更是高達83%。

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其間，金鷹基金管理規模的高速增長，主要也得益于固收類產品規模的擴大。

券商中國援引wind數據指出，2015年至2018年末，金鷹基金管理規模分別為111億元、250億元、448億元和601億元。

其中，僅2018年的貨幣基金就高達307億元，債券基金中，金鷹基金旗下最大的中短債基金資產規模也達到了88億元。

而在此之前，從成立到2012年末，金鷹基金管理的公募基金才突破百億，2013年至2014年更是跌回百億以下。

不可否認，固收產品給金鷹基金帶來了一定的增長，但這種被動型基金高度依賴市場，如果市場波動，金鷹基金反應不及就很容易陷入極端困境。

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實際上，金鷹基金在行業內的處境也是掉隊已久。

相較于同年成立的基金公司，金鷹基金的規模其實是吊車尾的存在。

金鷹基金于2002年成立，Wind資料顯示，同年成立的有7家基金公司.

根據天天基金網，目前，招商基金管理規模以8026.92億元遙遙領先，其它大多也有千億規模，即使是泰達宏利基金也有716.48億元。

金鷹基金的管理規模則是610.3億元，屬于是墊底了。

一家發展超20年的老牌基金公司，怎么就陷入了如此困境呢？

3

高層變動頻繁

任誰也經不起這樣頻繁的變動。

全球財說統計，在2002年至今的20余年間，金鷹基金先后經歷了8位董事長、9位總經理/代總經理，兩年甚至不足一年的時間便會發生一次涉及掌舵者的重大人事變動。

早期金鷹基金的高管多來自于原大股東廣州證券，第三任總經理換成了通過全球競聘來的殷克勝，不過在任期滿后，第四任又換上了廣州證券出身的劉巖。

劉巖自2014年接任總經理一職后，迎來了公司高速發展的一段時期，但根據創業圈雜志，隨著產品違約、股權轉讓等事件接連發生，金鷹基金的高層也經歷了一次大震蕩。

2017年，原第一大股東廣州證券，退居第二大股東，并在中信證券提出收購廣州證券100%股權之前，“解除”了對金鷹基金的控制權。

而金鷹基金內部也發生了天翻地覆的變化，比如第一大股東從廣東國資越秀系的廣州證券變成了民營企業東旭集團，又比如帶著公司進入黃金發展期的劉巖離開了這家公司。

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但在劉巖離開前，金鷹基金被指出“兩位總經理同時在任”的異常情況。

曉資管2019年的一篇文章指出，金鷹基金的兩位總經理“一起”在任了24天，即2018年12月5日至12月29日。

根據金銀基金的公告，東旭集團成為金鷹基金的第一大股東后，其董事長李兆廷也在2018年12月5日起，開始任職金鷹基金的總經理。

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但此時金鷹集團尚未發布關于原總經理劉巖離職的消息，劉巖的離職公告是之后才發出來的，根據公告，劉巖是在李兆廷任職近一個月后的2018年12月29日才正式離職。

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一般來說，總經理都是前一任離開了，才會有代任或新的總經理接任，這樣有違常理的高層任免，或也在一定程度上說明了，公司內部管理出現了一些問題。

一家老牌基金公司的總經理，自然是蒸騰著熱氣的香餑餑，但作為一家基金公司，高層的任免，就不單單是高層之間個人的事情了。

人事變動頻繁，公司的發展戰略就很難成型，而公司發展是一場接力賽，其從事的行業更是涵蓋了無數人的血汗。

總有部分人在利益的漩渦中爭來奪去，不能自拔，而失了大局觀，高層如此，又豈能實現天下英雄盡入吾彀中。

一味黑時猶有骨，十分紅處便成灰。

共勉。