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“基金中基金”到底是什么？
今年的市場(chǎng)上半年賺錢效應(yīng)究竟如何？東方財(cái)富網(wǎng)的一份調(diào)查顯示，有58%的股民表示今年上半年虧了，另有9%的股民略有浮虧。
在結(jié)構(gòu)化行情下，投資者要想把握市場(chǎng)脈搏，需要投入大量時(shí)間精力，即使這樣結(jié)果也未必如意。總期待抓住市場(chǎng)熱點(diǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，哪怕是最優(yōu)秀的基金經(jīng)理也做不到，更何況現(xiàn)在“選基”的難度都直線上升。
在這樣的背景下，F(xiàn)OF進(jìn)入了投資者的視野。
FOF，即基金中的基金，簡(jiǎn)單說就是將選擇基金這件專業(yè)的事交給專業(yè)的人去做。
那么，F(xiàn)OF基金與普通基金有哪些區(qū)別呢？
一般而言，我們所購(gòu)買的普通基金，投資標(biāo)的往往是股票、債券等有價(jià)證券，不同的基金產(chǎn)品配置的標(biāo)的產(chǎn)品類型會(huì)有所不同。
而FOF通過持有其他基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。它是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行篩選，構(gòu)建投資組合。買入FOF，用一只基金解決基金配置的問題。
2017年10月，我國(guó)首批6只基金中基金(FOF)陸續(xù)成立。雖然FOF尚屬于“小眾”產(chǎn)品，但越來越多地獲得市場(chǎng)的關(guān)注。
截至2023年5月末，已成立公募FOF產(chǎn)品430只，總規(guī)模近2000億元。
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買FOF有啥好處?
買普通基金，在投資過程中，投資者需要具備選基金、何時(shí)買入、買多少、何時(shí)賣出等專業(yè)投資能力，這對(duì)普通人來說并不簡(jiǎn)單。
而FOF的誕生，可以在一定程度上緩解這些難題。
FOF采取分散配置的策略，通過投資不同風(fēng)格、不同行業(yè)主題的基金，可以降低組合整體的波動(dòng)和回撤。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月末，最近5年偏股混合型FOF指數(shù)的年化波動(dòng)率為13%，最大回撤為-24%。而普通股票型基金指數(shù)和偏股混合型基金指數(shù)的年化波動(dòng)率均在18%，最大回撤均為-30%。
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與含權(quán)比例相近的主動(dòng)權(quán)益類基金相比，基中基的波動(dòng)和回撤都要低一些，有助于改善持有體驗(yàn)，讓投資者更容易“拿得住”。
除了分散風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)OF最大的一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)幫投資人實(shí)現(xiàn)“優(yōu)中選優(yōu)”。
作為普通人，往往沒有足夠的時(shí)間精力和專業(yè)知識(shí)。這時(shí)，不妨把組合配置的工作交給基中基。
專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)市場(chǎng)的把握能力遠(yuǎn)超普通投資者，能夠更好地把握投資機(jī)遇。
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FOF的收益如何?
買基金，大家最關(guān)注的是收益率。
截至2023年2月底，成立滿三年的偏股混合型基金和普通股票型基金共計(jì)1074只，在2020年3月1日至2023年2月28日這三年時(shí)間里，表現(xiàn)最好的基金凈值增長(zhǎng)率達(dá)到196.27%，最差的則為-46.99%，首尾相差高達(dá)近250%。
同期，權(quán)益類資產(chǎn)比例在60%以上的混合型基中基共有14只，凈值增長(zhǎng)率分布在4%至35%之間。?
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從上面的數(shù)據(jù)來看，單只基金的收益率離散度較高，而基中基的收益率分布較為集中。僅從收益的角度來看，基中基往往處于中間位置。
因此，基中基并不是一類追求極致收益的產(chǎn)品，投資基中基并不一定比買單只基金的收益高，但可以幫助投資者更加輕松地獲取一個(gè)接近市場(chǎng)平均的基金收益水平。
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如何挑選FOF?
投資基中基，也需要挑選適合自己的產(chǎn)品。那么如何進(jìn)行挑選呢？首先，我們要對(duì)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力有比較清晰的認(rèn)知。
目前，我們一般通過填寫風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷，來評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。在完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷、搞清楚自己所屬的“類別”后，才能為自己接下來做投資決策提供參考。
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當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并不是一成不變的。隨著你的收入變化、投資經(jīng)驗(yàn)增長(zhǎng)、投資期限不同，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也會(huì)不一樣。
除此之外，我們還要對(duì)每一筆錢的投資期限做到心中有數(shù)。比方說，如果是一年內(nèi)會(huì)用到的錢，就不太適合投資短期波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品；如果是長(zhǎng)期不用的閑錢，就可以考慮進(jìn)行更積極的配置。
在對(duì)自己有了較為清晰的認(rèn)知后，我們還需要對(duì)基中基產(chǎn)品進(jìn)行更深入的研究，了解清楚具體產(chǎn)品的特征，以便進(jìn)行選擇。
比如，考察基中基的管理人，明確基中基的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，確定基中基是否設(shè)置了持有期、以及持有期多長(zhǎng)，弄清楚基中基的投資范圍、以及基中基投資的標(biāo)的類型，等等。
總而言之，F(xiàn)OF是由專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)搭配管理的基金組合。投資FOF，相當(dāng)于直接投資了一個(gè)配置好的基金組合，投資者無需從上萬只基金中去挑選、搭配，也不用費(fèi)心去跟蹤組合中各只基金表現(xiàn)、考慮調(diào)倉(cāng)問題。
對(duì)于普通投資者來說，選擇FOF是一種較為簡(jiǎn)單的基金投資解決方案。
