《投資者網(wǎng)》崔悅晨

隨著2024年半年報(bào)的陸續(xù)公布，A股上市銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也逐漸浮出水面。

截至目前，A股共有上市銀行42家，包括6家國(guó)有大行、9家全國(guó)性股份制銀行，以及17家城商行和10家農(nóng)商行。

整體而言，今年上半年，在銀行業(yè)凈息差收窄的大環(huán)境下，銀行盈利壓力進(jìn)一步凸顯，普遍面臨營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速放緩等情況。

另一方面，銀行非息收入占比有所提升，但仍需優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，提升非息業(yè)務(wù)占比，實(shí)現(xiàn)銀行的可持續(xù)發(fā)展。另外，投資收益成為今年上半年銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要因素。

那么，2024上半年A股上市銀行都有哪些亮點(diǎn)？

凈息差處于歷史低位

作為衡量盈利能力的核心指標(biāo)之一，銀行業(yè)凈息差的收窄趨勢(shì)在2024年進(jìn)一步加劇。

從上半年公布的凈息差數(shù)據(jù)來(lái)看，42家A股上市銀行中，僅蘭州銀行較去年同期增長(zhǎng)8個(gè)基點(diǎn)，其余銀行凈息差較去年同期均出現(xiàn)下滑。

根據(jù)2024年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)商業(yè)銀行的凈息差為1.54%，與一季度持平，處于歷史較低水平。

凈息差作為衡量銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，其收窄意味著銀行的利息收入減少，從而影響銀行的整體業(yè)績(jī)。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，A股上市銀行中，僅有常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行、招商銀行的凈息差還處于2%及以上水平，分別為2.79%、2.12%、2%。而唯一出現(xiàn)增長(zhǎng)的蘭州銀行凈息差為1.59%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，有16家銀行的凈息差低于1.54%。其中，西安銀行、上海銀行、廈門(mén)銀行的凈息差水平在42家上市銀行中墊底，分別跌至1.12%、1.19%和1.14%。

“六大行”中的郵儲(chǔ)銀行凈息差最高，為1.91%，但仍較2023年下降了10個(gè)基點(diǎn)；交通銀行凈息差最低，為1.29%，較去年同期的1.43%走低了22個(gè)基點(diǎn)。

城商行中長(zhǎng)沙銀行的凈息差最高。此外，寧波銀行的凈息差收窄幅度相對(duì)較小，橫向比較在業(yè)內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)良，上半年凈息差為1.87%，較去年同期僅下滑6個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于凈息差持續(xù)下行的原因，多家銀行在半年報(bào)中提到，主要受LPR利率下行、銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利等因素的影響。

業(yè)內(nèi)人士分析，預(yù)計(jì)今年下半年銀行凈息差可能還會(huì)繼續(xù)下降。在這種情況下，更需要平衡好銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

值得一提的是，凈息差進(jìn)一步承壓也倒逼銀行積極探索新的盈利模式，例如加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、提高非息收入占比，從而減輕對(duì)息差的依賴(lài)。今年上半年，多家銀行非息收入占比都有所提升，緩解了由凈息差收窄帶來(lái)的盈利壓力。

營(yíng)收及凈利增速放緩

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2024上半年，42家A股上市銀行資產(chǎn)總額達(dá)293.18萬(wàn)億元，整體資產(chǎn)規(guī)模保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

不過(guò)，在凈息差普遍收窄的大環(huán)境下，銀行仍面臨業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽膲毫Γ瑺I(yíng)業(yè)收入不及同期。

今年上半年，42家上市銀行整體營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了2.89萬(wàn)億元，相比去年同期的2.95萬(wàn)億元減少了576.19億元。其中，有16家銀行的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了同比下降，尤其是國(guó)有大行和股份制銀行表現(xiàn)更為明顯。

在“六大行”中，除農(nóng)業(yè)銀行外，其余5家國(guó)有行均出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比下滑的情形。其中，工商銀行下滑幅度最為顯著，上半年?duì)I收為4204.99億元，降幅6.03%。建設(shè)銀行和交通銀行的降幅也較為明顯，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3859.65億元、1323.47億元，降幅分別為3.57%、3.51%。

在9家上市股份制銀行中，有5家銀行上半年?duì)I收出現(xiàn)同比下降，分別是平安銀行、光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行。其中平安銀行下降幅度最大，為12.95%；其次是光大銀行和民生銀行，降幅分別為8.77%、6.17%。興業(yè)銀行、中信銀行、華夏銀行和浙商銀行的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比上升。

值得一提的是，招商銀行上半年?duì)I業(yè)收入為1729.45億元，高于“六大行”中的交通銀行并在股份制銀行中排名第一。另外，興業(yè)銀行、中信銀行上半年的營(yíng)業(yè)收入也突破了1000億大關(guān)。

在17家上市城商行中，有12家銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，5家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中，江蘇銀行上半年?duì)I收416.25億元，位居榜首。青島銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.28億元，增幅11.98%，領(lǐng)跑A股上市城商行。南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行緊隨其后，營(yíng)收增幅均超過(guò)7%，分別為7.87%、7.16%、7.13%。

與去年同期相比，今年A股上市城商行營(yíng)收平均增速有所放緩。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，A股上市城商行平均增速為3.03%，同比下降1.28個(gè)百分點(diǎn)。

凈利潤(rùn)方面，42家A股上市銀行中，有15家銀行上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下降。其中鄭州銀行凈利潤(rùn)降幅最大，達(dá)到-22.01%。

“六大行”中除農(nóng)業(yè)銀行外，其余5家都出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比走低。在9家股份制銀行中，有3家出現(xiàn)同比下降，其中民生銀行降幅最為明顯，為-5.48%。上市城商行中，鄭州銀行、廈門(mén)銀行、貴陽(yáng)銀行和蘭州銀行都出現(xiàn)不同程度的下滑，凈利潤(rùn)降幅分別為-22.01%、-15.03%、-7.08%、-1.53%。

投資收益撐起“半邊天”

面對(duì)營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙重壓力，上市銀行開(kāi)始尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。顯然，投資收益成為今年上半年的一大亮點(diǎn)。

在債市回暖的背景下，多家A股上市銀行的投資收益顯著上升，為上半年?duì)I收及凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)了不少力量。

Wind數(shù)據(jù)顯示，有32家上市銀行的投資收益實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，8家實(shí)現(xiàn)增幅翻一倍及以上，其中有5家是農(nóng)商行，分別為瑞豐銀行、張家港行、渝農(nóng)商行、紫金銀行和蘇農(nóng)商行。

此外，有11家銀行投資收益凈收入規(guī)模超過(guò)百億元，其中興業(yè)銀行、工商銀行投資凈收益分別為220.26億元、216.35億元，居于前兩位，表現(xiàn)較為突出。招商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行等投資收益規(guī)?？壳?。

今年上半年，農(nóng)商行大量買(mǎi)入債券投資引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)了解，上半年債券市場(chǎng)的牛市行情為多家上市農(nóng)商行帶來(lái)不小的收益，實(shí)現(xiàn)一定程度的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

多家農(nóng)商行在半年報(bào)中提及，投資收益大增與債券投資收益增加密切相關(guān)。張家港行、紫金銀行表示，上半年投資收益增加主要得益于債券處置收益增加；蘇農(nóng)銀行則表示，投資收益明顯增加是基于債券投資增加。

此外，上半年城商行的投資收益占比較去年同期也有明顯提升。而“六大行”的投資收益占比相對(duì)較小，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行占比分別為2.8%、4.14%、5.15%、5.91%、6.79%和10.51%。股份制銀行中，興業(yè)銀行的投資收益占比最高，為19.48%；其次為平安銀行和浙商銀行，占比分別為15.87%、15.78%。

多家銀行披露中期分紅計(jì)劃

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，多家銀行仍然披露了中期分紅方案。

一方面，是積極響應(yīng)新“國(guó)九條”等政策要求；另一方面，從銀行自身的角度講，增加分紅頻率，加大分紅力度，也有利于投資者增強(qiáng)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有超15家A股上市銀行公布了中期分紅計(jì)劃。其中國(guó)有大行是本輪中期分紅的主力軍，“六大行”中期合計(jì)派息金額超過(guò)1900億元。

其中，工商銀行分行數(shù)額最大，2024年中期分紅派息為511.09億元，即每10股派發(fā)人民幣1.434元（含稅），現(xiàn)金分紅比例為30%。

股份制銀行中，民生銀行、中信銀行、平安銀行、浙商銀行均公布了中期分紅意向。

平安銀行成為首個(gè)公布中期分紅方案的上市銀行。據(jù)悉，該行擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.46元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利47.74億元，占合并報(bào)表中歸屬于股東凈利潤(rùn)的比例為18.4%。

中信銀行在披露半年報(bào)的同時(shí)發(fā)布了中期分紅方案。公告顯示，中信銀行擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股息1.847元（含稅），合計(jì)派息98.73億元。

在此輪中期分紅熱潮中，中小上市銀行積極性較高。北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、滬農(nóng)商行、紫金銀行、蘇州銀行、南京銀行等多家銀行均明確表示已將2024年中期分紅提上日程。

值得關(guān)注的是，今年以來(lái)銀行股持續(xù)上揚(yáng)。從股價(jià)來(lái)看，銀行股板塊年初至今漲幅超過(guò)20%，居所有行業(yè)漲幅第一，也是唯一一個(gè)漲幅超過(guò)10%的行業(yè)。

個(gè)股層面，總體來(lái)看，42家A股上市銀行中，年初至今共有39家漲幅為正。其中，交通銀行、南京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、成都銀行年初至今漲幅均超40%；浦發(fā)銀行、杭州銀行等10家銀行漲幅均超30%。

8月27日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行盤(pán)中股價(jià)集體刷新歷史新高。當(dāng)天，六大國(guó)有銀行還以8.79萬(wàn)億元的總市值，超越創(chuàng)業(yè)板8.68萬(wàn)億元的總市值，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。（思維財(cái)經(jīng)出品）■