《投資者網(wǎng)》韓宜珈
9月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國證券監(jiān)督管理委員會主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。
與此同時，多項重磅政策推出，涵蓋了降低存款準備金率，降低存量房貸利率，創(chuàng)設新的貨幣政策工具等，傳遞了支持資本市場高質(zhì)量發(fā)展的決心。
受利好政策組合拳消息提拔，A股9月24日迎來久違的大漲，上證指數(shù)收盤報漲4.15%，深證成指收漲4.36%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、北證50分別上漲5.54%、3.73%、3.23%。
降息降準，萬億資金加持資本市場
在新聞發(fā)布會上，潘功勝表示，為進一步支持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控的強度，提高貨幣政策調(diào)控的精準性，同時公布了多項貨幣政策，包括降低存款準備金率和政策利率。
潘功勝透露，近期將下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；在今年年內(nèi)還將視市場流動性的狀況，可能擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25—0.5個百分點。
降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。
在降低政策利率方面，潘功勝指出，在市場化的利率調(diào)控機制下，政策利率的調(diào)整將會帶動各類市場基準利率的調(diào)整。他預計本次政策利率調(diào)整之后，將會帶動中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)大概在0.3個百分點，預期貸款市場報價利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個百分點。
長城證券研報分析，本次降準降息符合此前市場預期，央行預計政策變化對銀行收益影響中性，銀行業(yè)凈息差將保持基本穩(wěn)定。隨著美聯(lián)儲降息周期的開啟，后續(xù)仍存在進一步降準降息的空間。往后看，四季度更加關(guān)注財政政策和專項債的配合力度以及推進節(jié)奏。
與此同時，在此次發(fā)布會上還提到，人民銀行第一次創(chuàng)設結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場。
一是創(chuàng)設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司，使用其債券、股票ETF、滬深300成分股作為抵押，從央行換入國債、中央銀行票據(jù)等高流動性資產(chǎn)。
潘功勝表示，通過與央行置換可以獲得比較高質(zhì)量、高流動性的資產(chǎn)，將會大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力。我們計劃互換便利首期操作規(guī)模是5000億元，未來可視情況擴大規(guī)模。
二是創(chuàng)設股票回購增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。中央銀行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%。潘功勝指出，首期額度是3000億元。這個工具適用于國有企業(yè)、民營企業(yè)、混合所有制企業(yè)等不同所有制的上市公司，我們不區(qū)分所有制。
新創(chuàng)設的貨幣政策工具將更好地支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。
降房貸利率、降首付比例，維護房地產(chǎn)市場
除了發(fā)布新的貨幣政策，在發(fā)布會上，中國人民銀行會同金融監(jiān)管總局出臺了五項房地產(chǎn)金融的新政策。
一是引導銀行降低存量房貸利率。人民銀行擬指導銀行對存量房貸利率進行批量調(diào)整，將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預計平均下降幅度在0.5個百分點左右。
也就是說，按照最新政策，首套房、純商貸100 萬元、30年期、等額本息利率下降0.5%的情況下，累計房貸金額減少超10萬元。
潘功勝表示，“銀行下調(diào)存量房貸利率，有利于進一步降低借款人房貸利息支出，我們預計這一項政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數(shù)大概1500億元左右，這有助于促進擴大消費和投資，也有利于減少提前還貸行為，同時還可以壓縮違規(guī)置換存量房貸的空間，保護金融消費者的合法權(quán)益，維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。
二是統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當前的25%下調(diào)到15%。對此，潘功勝強調(diào)，各個地方可以因城施策，自主確定是否采取差別化的安排，并確定轄區(qū)內(nèi)的最低首付比例下限。其次，商業(yè)銀行根據(jù)客戶風險狀況和意愿，與客戶協(xié)商確定具體的首付比例水平。
三是將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項政策文件延期到2026年底。潘功勝表示，原來這兩份文件是今年底到期，我們和金融監(jiān)管總局一起，把這兩份文件延長到2026年底。
四是將5月份人民銀行創(chuàng)設的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。潘功勝說明，這意味著原來商業(yè)銀行放100億元、人民銀行提供60億元，現(xiàn)在商業(yè)銀行放100億元、人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動商品房的去庫存進程。
五是支持收購房企存量土地。在將部分地方政府專項債券用于土地儲備基礎上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。潘功勝表示，在必要的時候，也可以由人民銀行提供再貸款支持。這項政策仍在同金融監(jiān)管總局研究中。
對于房價下跌與貨幣政策的關(guān)系，潘功勝表示，“我們主要是基于自身的職責，從金融的角度支持房地產(chǎn)市場的風險化解和健康發(fā)展。”不過潘功勝也提醒道，相關(guān)政策將在近期陸續(xù)發(fā)布，還需要公眾等待一段時間。
最近幾年來，人民銀行不斷完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎政策，從供需兩端綜合施策，多次調(diào)降個人住房貸款的最低首付比例、降低貸款利率、取消利率政策下限，設立保障性住房再貸款支持收購存量商品房等系列政策。
長城證券研報分析道，“降低存量房貸利率”符合市場此前的期盼，有助于釋放居民消費能力，提振社會消費水平，同時有助于緩解部分提前還貸的壓力。“提升央行對保障性住房再貸款的支持能力”和“研究央行再貸款支持市場主體收購房企土地”都是前期“收儲”政策的延續(xù)，和前期相關(guān)表述區(qū)別不大，表明了“收儲”政策的推進決心，同時也說明了“收儲”工作的復雜性。由于當前房地產(chǎn)基本面數(shù)據(jù)仍未得到明顯改善，“收儲”工作仍處于起步階段，股市的房地產(chǎn)板塊可能更多的是政策帶來的估值反彈行情。更大級別的行情仍需等待商品房銷售等方面關(guān)鍵數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)。
對于此次發(fā)布會公布的多項政策，德邦證券研報分析指出：增量政策聚焦支持寬信用和支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展，這體現(xiàn)了宏觀政策層面著力“先立后破”寬信用，促進社會信用擴張動能有序接力和完善資本市場制度、鼓勵長期資金、耐心資本發(fā)展，維護資本市場穩(wěn)定，促進資本市場健康發(fā)展的導向。（思維財經(jīng)出品）■
