在半導(dǎo)體這個(gè)“長(zhǎng)坡厚雪”的領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)替代龍頭公司正迎來(lái)前所未有的機(jī)遇。作為中國(guó)領(lǐng)先的半導(dǎo)體企業(yè)，華潤(rùn)微2024年加大半導(dǎo)體關(guān)鍵領(lǐng)域和技術(shù)的自主創(chuàng)新突破，并加快新技術(shù)、新應(yīng)用的商業(yè)化進(jìn)程。

值得一提的是，自2020年以境內(nèi)紅籌第一股在科創(chuàng)板上市之后，華潤(rùn)微營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。至2024年，公司的營(yíng)業(yè)收入和凈資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到了101.19億元和223.06億元，相比2020年上市時(shí)數(shù)據(jù)提升了45%和110.77%。另外，華潤(rùn)微2024年的研發(fā)投入也高達(dá)11.67億元，是2020年上市時(shí)的1.06倍。諸多的信息表明，華潤(rùn)微目前仍處在高速發(fā)展階段。

堅(jiān)持高研發(fā)投入

獲評(píng)“十大中國(guó)IC設(shè)計(jì)公司”

在政策的積極支持下，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、材料及關(guān)鍵零部件的市場(chǎng)需求迅速增長(zhǎng)，部分領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化率已有顯著提升，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年仍將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在此背景下，作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體IDM（設(shè)計(jì)、制造、封裝一體化）企業(yè)，以及國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體頭部廠商之一，華潤(rùn)微圍繞“科技創(chuàng)新的引領(lǐng)作用、產(chǎn)業(yè)控制的戰(zhàn)略地位、安全支撐的堅(jiān)實(shí)保障”三大核心職能，穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)能力建設(shè)，積極推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

2024年，華潤(rùn)微研發(fā)投入達(dá)11.67億元，較2020年科創(chuàng)板上市時(shí)的5.66億元規(guī)模增加了1.06倍。從研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重來(lái)看，2021-2023年分別為7.71%、9.16%、11.66%，連續(xù)三年增長(zhǎng)。而到了2024年，該指標(biāo)雖然有所微降，但占比仍研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比達(dá)到了11.53%。這組數(shù)據(jù)充分說(shuō)明，華潤(rùn)微的研發(fā)投入強(qiáng)度長(zhǎng)期維持在一個(gè)較高的水平。

正是在高強(qiáng)度研發(fā)投入下，華潤(rùn)微在AI、汽車(chē)電子等高增長(zhǎng)領(lǐng)域取得諸多技術(shù)突破。在汽車(chē)領(lǐng)域，華潤(rùn)微近期發(fā)布了1200V SiC MOSFET主驅(qū)模塊等產(chǎn)品，該系列創(chuàng)新融合碳化硅器件的低導(dǎo)通損耗、耐高溫特性與DCM、HPD模塊的高功率密度、高系統(tǒng)等優(yōu)異性能。第七代(Trench FS Ⅶ)高性能IGBT系列產(chǎn)品，覆蓋650/750/1200V電壓平臺(tái)，為光伏逆變器及儲(chǔ)能系統(tǒng)、UPS、SVG等應(yīng)用領(lǐng)域提供了有效的提頻增效解決方案。目前，華潤(rùn)微在汽車(chē)電子領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)功率器件及模塊產(chǎn)品的全系列覆蓋。在算力電源領(lǐng)域，華潤(rùn)微電子新推出了650V SJ MOSFET產(chǎn)品。公司現(xiàn)已形成涵蓋中低壓/高壓MOSFET、SiC、GaN等多元產(chǎn)品體系，這些產(chǎn)品通過(guò)市場(chǎng)應(yīng)用得到充分驗(yàn)證，在關(guān)鍵指標(biāo)上表現(xiàn)卓越。在新能源領(lǐng)域，華潤(rùn)微電子推出了第五代650V IGBT/第四代、第五代800V SJ MOS產(chǎn)品，適用于光伏逆變器嚴(yán)苛的應(yīng)用環(huán)境。在消費(fèi)電子領(lǐng)域，華潤(rùn)微電子推出了IMPCS57*/DPM半橋、全橋模塊產(chǎn)品，適應(yīng)當(dāng)前客戶端小型化需求。

而華潤(rùn)微在泛新能源領(lǐng)域（車(chē)類(lèi)及新能源）、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的不懈創(chuàng)新，為其贏得了比亞迪、吉利、一汽、長(zhǎng)安、五菱等主流車(chē)企，以及陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、匯川等新能源龍頭等客戶的廣泛信任。

截至2024年末，華潤(rùn)微已獲得授權(quán)并維持有效的專利共計(jì)2352項(xiàng)，其中發(fā)明專利1980項(xiàng)，占專利總數(shù)的84.18%。科技創(chuàng)新方面顯著成就包括：一項(xiàng)成果獲得“國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)”，兩項(xiàng)成果摘得“中國(guó)專利獎(jiǎng)優(yōu)秀獎(jiǎng)”。此外，華潤(rùn)微強(qiáng)化了產(chǎn)學(xué)研合作，成功設(shè)立了9個(gè)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室和2個(gè)創(chuàng)新聯(lián)合體，并獲得了一項(xiàng)CNAS實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可證書(shū)。最近，華潤(rùn)微再次獲評(píng)中國(guó)IC設(shè)計(jì)成就獎(jiǎng)“十大中國(guó)IC設(shè)計(jì)公司”。

在半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)，華潤(rùn)微持續(xù)保持領(lǐng)先地位，多年穩(wěn)居中國(guó)本土半導(dǎo)體制造企業(yè)第三名。特別值得一提的是，公司在MEMS產(chǎn)品領(lǐng)域排名第二，MOSFET產(chǎn)品則占據(jù)本土市場(chǎng)榜首位，同時(shí)在中國(guó)半導(dǎo)體功率器件企業(yè)中也位列第二。這些成績(jī)彰顯了華潤(rùn)微在技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面的強(qiáng)勁實(shí)力。

產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張

自主可控能力全面鞏固

從華潤(rùn)微的2024年報(bào)和2025年一季報(bào)來(lái)看，盡管過(guò)去兩年多時(shí)間的行業(yè)調(diào)整對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)擾動(dòng)，但華潤(rùn)微營(yíng)收和業(yè)績(jī)?nèi)员３址€(wěn)健。據(jù)公司財(cái)報(bào)，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.19億元，同比增長(zhǎng)2.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.62億元。在2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.55億元，同比增長(zhǎng)11.29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.83億元，同比增長(zhǎng)150.68%。

不僅如此，在行業(yè)調(diào)整期，華潤(rùn)微利用公司芯片設(shè)計(jì)、掩模制造、晶圓制造、封裝測(cè)試的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)能力，保持晶圓制造產(chǎn)線產(chǎn)能利用率在90%以上，封裝測(cè)試產(chǎn)線方面到2024年末提升至 80%以上。

截至2024年末，華潤(rùn)微擁有6英寸晶圓制造產(chǎn)能約為23 萬(wàn)片/月，8 英寸晶圓制造產(chǎn)能約為14 萬(wàn)片/月，重慶12吋線聚焦中高壓MOSFET及IGBT等高端產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)每月3萬(wàn)片產(chǎn)能規(guī)劃。深圳12英寸晶圓生產(chǎn)線已于2024年完成通線，正在上量爬坡階段，具備為客戶提供全方位的規(guī)模化制造服務(wù)能力。

瑞銀在相關(guān)報(bào)告中預(yù)計(jì)，“鑒于公司（華潤(rùn)微）短期需求前景穩(wěn)健、渠道庫(kù)存健康且公司12英寸新產(chǎn)能開(kāi)始量產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)2025年公司各季收入均有望恢復(fù)同比增長(zhǎng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們認(rèn)為公司仍是中國(guó)功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的受益者。同時(shí)，公司進(jìn)入AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，此舉或從2026年起給公司帶來(lái)明顯收入。”

華潤(rùn)微曾在2025年初的投資者調(diào)研紀(jì)要中表示，“從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，家電（2024年）四季度訂單有所恢復(fù)；手機(jī)、PC受益于 AI 實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；光伏領(lǐng)域仍有價(jià)格壓力；工控領(lǐng)域需求企穩(wěn)；汽車(chē)電子領(lǐng)域是公司重點(diǎn)發(fā)力方向，在產(chǎn)品系列、客戶拓展方面有較好預(yù)期。”

事實(shí)上，企業(yè)歷史達(dá)42年的華潤(rùn)微，一直走在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與補(bǔ)鏈升級(jí)的前列，并持續(xù)做大做強(qiáng)。僅從上市以來(lái)的情況而言，華潤(rùn)微2024年的營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)相較2020年上市時(shí)數(shù)據(jù)提升了45%、76.06%和110.77%。如此的持續(xù)成長(zhǎng)，令華潤(rùn)微向成為世界領(lǐng)先的功率半導(dǎo)體和智能傳感器產(chǎn)品與方案供應(yīng)商持續(xù)靠攏。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。