在當(dāng)前低利率環(huán)境下，險企資產(chǎn)、負(fù)債端改善共振，不僅股價在持續(xù)上漲，且機(jī)構(gòu)資金尤其是公募基金也在積極增配，諸多利好因素的共力，讓險企股價在近期持續(xù)上漲，其中，中國平安A股（601318.SH）股價自4月8日以來上漲了22.28%，復(fù)權(quán)股價創(chuàng)年內(nèi)新高。

復(fù)權(quán)股價創(chuàng)年內(nèi)新高

對于保險股近期持續(xù)上漲，有分析人士認(rèn)為，其主要受益于市場資金配置行為，“在目前低利率、低信用利差的環(huán)境下，各類機(jī)構(gòu)都會去配置權(quán)益，這其實(shí)是權(quán)益風(fēng)險偏好的擴(kuò)張。尤其龍頭險企彈性較高的特征，成為主動權(quán)益基金增加配置的對象。”

事實(shí)上，在宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場景氣度的提升下，保險公司業(yè)績也顯著受益。譬如中國平安2024年營收同比增長12.6%，歸母凈利潤同比增長47.79%。東吳證券非銀團(tuán)隊認(rèn)為，保險業(yè)經(jīng)營具有顯著順周期特性，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、股市走牛，險企負(fù)債端和投資端都將改善。此前壓制保險股估值的利差因素已出現(xiàn)改善跡象，壽險負(fù)債端的成本壓力正在得到緩解。

在當(dāng)前低利率時代、中國人口老齡化進(jìn)一步深化的宏觀背景下，中國平安所采用的“金融+醫(yī)養(yǎng)+科技”戰(zhàn)略布局讓其優(yōu)秀資產(chǎn)“紅利”進(jìn)一步釋放，推動公司股價和估值持續(xù)提升。繼7月10日大漲后，中國平安A股11日繼續(xù)上漲1.02%、中國平安港股也上漲了2.32%。中國平安股價接連突破多個短期壓力位，不僅創(chuàng)下年內(nèi)新高，且總市值也突破萬億元大關(guān)。

展現(xiàn)AI“硬實(shí)力”

近年來，AI大模型產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，尤其是近日英偉達(dá)市值突破4萬億美元，以及馬斯克旗下的X grok發(fā)布最新的grok 4大模型，標(biāo)志著AI產(chǎn)業(yè)再上新臺階。AI為各行各業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇，作為人力密集型和數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，AI大模型不僅重塑保險行業(yè)的價值鏈，還推動了其從“人力密集型”向“智能密集型”轉(zhuǎn)變。

作為全球領(lǐng)先的“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”服務(wù)集團(tuán)，中國平安較早意識到AI產(chǎn)業(yè)的歷史性機(jī)遇，依托自身強(qiáng)大的醫(yī)療、金融信息儲備，搭建了三層大模型體系、三大金融數(shù)據(jù)庫和五大醫(yī)療數(shù)據(jù)庫，通過擁有世界上最大的金融和醫(yī)療數(shù)據(jù)庫之一，精準(zhǔn)診斷覆蓋疾病超5000種。此外，公司并積極搭建領(lǐng)先的遠(yuǎn)程診療平臺。

目前，中國平安開發(fā)的AI工具已成功運(yùn)用于客服業(yè)務(wù)，2024年AI坐席服務(wù)量約18.4億次，覆蓋公司超80%的客服總量。在方言處理方面，以四川方言為例（四川方言有34種細(xì)分方言），經(jīng)過近十年的努力，中國平安技術(shù)團(tuán)隊開發(fā)的AI大模型不僅能精準(zhǔn)識別上述34種細(xì)分方言，還能識別出復(fù)雜的講話場景，如開門聲、家禽家畜的背景聲等，并結(jié)合場景進(jìn)一步提升來電語音的識別精準(zhǔn)度，在高效實(shí)現(xiàn)理賠、產(chǎn)險、緊急援助服務(wù)的同時，也提升了風(fēng)險定價能力，并有效降低成本。

在2024年報中，中國平安明確表示：加速推進(jìn)人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)及開源大模型的深度融合發(fā)展，把全面數(shù)字化戰(zhàn)略提升為公司可持續(xù)發(fā)展的“壓艙石”與“領(lǐng)頭雁”，是中國平安2025年的首要任務(wù)。

摩根士丹利分析師認(rèn)為，中國平安有著高質(zhì)量的人壽業(yè)務(wù)、AI賦能的廣闊前景，基于此把中國平安A股目標(biāo)價上調(diào)到65元，港股目標(biāo)價從65港元提升至67港元。知名投行高盛也把中國平安作為“收入加強(qiáng)者”的重要代表，納入其篩選的“中國人工智能投資組合名單”。此外，國泰海通分析師劉欣琦、李嘉木在中國平安2024年報發(fā)布后，也給出了67.26元的目標(biāo)價，而瑞銀證券分析師曹海峰、陳雯則給出75.6元的目標(biāo)價。

值得一提的是，除了中國平安積極擁抱AI，其旗下各子品牌同樣也在加碼AI，平安好醫(yī)生、陸金所等均確立了與戰(zhàn)略目標(biāo)、業(yè)務(wù)體系配套的AI發(fā)展路徑圖，并正在開出碩果。

作為平安集團(tuán)體系下醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈的旗艦，在6月10日召開的平安好醫(yī)生品牌煥新暨中國平安醫(yī)健服務(wù)名片發(fā)布大會上，平安好醫(yī)生推出了全場景、全周期、全生態(tài)的“7+N+1”AI醫(yī)療產(chǎn)品矩陣：“平安芯醫(yī)”、“安主任”、AI養(yǎng)老管家、AI醫(yī)務(wù)室、AI健管師、AI慢病管理師、AI健康福利官。比如“安主任”補(bǔ)全了平安家庭醫(yī)生產(chǎn)品家族的版圖，解決了專屬檔案、疾病診斷、醫(yī)健咨詢、醫(yī)健服務(wù)、報告解讀等最常見“五難”問題，可賦能專業(yè)醫(yī)生，為線上用戶提供7*24小時、線上線下一體化的閉環(huán)服務(wù)，在試用中受到諸多醫(yī)療從業(yè)者的好評。

上述產(chǎn)品發(fā)布以來，平安好醫(yī)生股價至今漲幅超過34%，近期還在加速上漲，盤中股價一度突破今年2月的階段性高點(diǎn)。技術(shù)面上，也正在向2022年前的股價高位發(fā)起挑戰(zhàn)。

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