《投資者網(wǎng)》謝瑩潔

5月16日20:04，現(xiàn)貨黃金短線下挫20美元，跌破3160美元/盎司，日內(nèi)跌2.56%。紐約期金日內(nèi)大跌2%，報3162.00美元/盎司。

受國際金價大幅回調(diào)拖累，國內(nèi)首飾金價跌破千元大關。?

金價承壓下行

5月16日，#金價一跌再跌網(wǎng)友直呼虧麻了#進入熱搜。

黃金價格劇烈波動，花旗率先下調(diào)了黃金未來展望。5月12日，花旗發(fā)布報告，將未來三個月黃金目標價從每盎司3500美元大幅下調(diào)至3150美元，降幅高達10%。

花旗對短期金價走勢給出了明確區(qū)間預測：預計未來一段時間黃金價格將在每盎司3000—3300美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理。這一預測區(qū)間較此前明顯收窄，反映出在當前復雜多變的市場環(huán)境下，黃金價格波動將趨于理性化。

研究機構指出，隨著地緣緊張局勢的緩解，市場的避險情緒降低，投資者對黃金的需求也隨之減少。這使得黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力下降，導致金價承壓。

此外，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，市場對加息的預期再度升溫。美聯(lián)儲在其貨幣政策會議上多次暗示可能會繼續(xù)加息，以應對通貨膨脹的壓力。這一政策傾向?qū)е峦顿Y者紛紛拋售黃金，轉(zhuǎn)向收益率更高的資產(chǎn)，如債券等，從而進一步加劇了金價的下跌。此外，美元指數(shù)持續(xù)走強，這使得以美元計價的黃金價格面臨下行壓力。

前期黃金價格持續(xù)上漲，部分投資者選擇落袋為安，高位拋售壓力劇增。同時，高金價使得實物黃金需求持續(xù)下滑，進一步加劇了金價回調(diào)。

此前金價一路狂飆。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，全球黃金投資總需求量為552噸，同比暴增170%；全球金條金幣總需求為325噸，同比增長3%，比五年季度平均水平高出15%。

其中，中國一季度金條金幣需求量達124噸，環(huán)比增長48%，同比上漲12%，創(chuàng)下歷史第二高的季度水平，僅次于2013年二季度。

未來走勢存不確定性

展望短期金價走勢，市場觀點普遍謹慎。國際金價的走勢將受到多重因素的影響。一方面，若美聯(lián)儲繼續(xù)加息，金價可能面臨進一步下跌的風險。然而，若全球經(jīng)濟形勢再度惡化，市場避險情緒回升，金價也有可能反彈。

從技術分析的角度來看，金價的支撐位和阻力位將對未來走勢產(chǎn)生影響。若金價跌破某一重要支撐位，可能會引發(fā)更多的拋售。而市場情緒的變化，也會在短期內(nèi)對金價產(chǎn)生影響。

盡管此次金價出現(xiàn)大幅回調(diào)，但市場認為，黃金牛市并未終結，中長期來看，黃金價格依然具備上漲潛力。隨著貿(mào)易緩和利好逐漸消化，黃金的避險和抗通脹屬性將再次凸顯。同時，盡管美聯(lián)儲降息節(jié)奏可能放緩，但全球主要央行仍處于寬松周期，長期來看實際利率下行將提升黃金的持有價值。此外，各國央行持續(xù)增持黃金以優(yōu)化外匯儲備結構等因素，都將為黃金價格提供了長期支撐。

新湖期貨認為，短期來看，美國滯脹危機暫緩但衰退擔憂未退；中長期來看，央行購金需求也對金價形成支撐。當前黃金儲備在與發(fā)達國家黃金儲備占外匯總額的數(shù)值相比，包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家未來購金空間巨大。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月，中國官方國際儲備資產(chǎn)中黃金的占比為5.5%，明顯低于15%左右的全球平均水平。該機構還指出，美元化浪潮預計仍將繼續(xù)，美債規(guī)模增長趨勢難改，但全球去美元化進程可能加快。疊加我國AI發(fā)展對美國科技股的沖擊，也在一定程度強化了去美元化的中長期邏輯，對長期金價形成支撐。

金瑞期貨指出，目前市場宏觀情緒的回暖，避險需求下降利空貴金屬；美元也受益于關稅帶來的積極經(jīng)濟預期而出現(xiàn)反彈，進一步壓制貴金屬價格。短期來看，貴金屬仍面臨一定的調(diào)整。但是中期來看，黃金的避險多頭邏輯依然存在，疊加各國央行存在持續(xù)買入需求，預計價格的底部支撐較強。若后續(xù)美國經(jīng)濟出現(xiàn)實質(zhì)性走弱信號可能引發(fā)避險情緒反復，為貴金屬價格提供新的上行動力。（思維財經(jīng)出品）■