作者：方 升

編輯：張佳茗

中國瑞林工程技術(shù)股份有限公司（下稱：中國瑞林）是一家專業(yè)工程技術(shù)公司，主要為境內(nèi)外有色金屬采礦、選礦、冶煉、加工產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供包括工程設(shè)計(jì)咨詢、工程總承包、裝備集成等在內(nèi)的工程技術(shù)服務(wù)，同時(shí)公司業(yè)務(wù)還延伸到環(huán)保、市政等領(lǐng)域。

2024年11月8日，中國瑞林滬市主板IPO注冊(cè)生效，目前尚未啟動(dòng)發(fā)行。

公開信息披露存在疑點(diǎn)

中國瑞林本次IPO次擬募集資金50,788.54萬元，用于建設(shè)創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目和信息化升級(jí)改造項(xiàng)目。其中，創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為36,962.09萬元，擬在中國瑞林自有土地上建設(shè)創(chuàng)新發(fā)展中心大樓。

招股書披露，創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目將在江西省南昌市紅谷灘新區(qū)前湖大道888號(hào)中國瑞林院內(nèi)一期用地以東地塊實(shí)施。項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)預(yù)計(jì)總額為23,045.26萬元，總體建筑面積35,568.86平方米， 其中地上面積19,568.86平方米，全部用于研究設(shè)計(jì)生產(chǎn)。

創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目周期為3年，其中工程施工時(shí)間為5個(gè)季度，配套工程用時(shí)4個(gè)季度，這兩階段總時(shí)長(zhǎng)2年零3個(gè)月。

2023年8月31日，江西省公共資源交易平臺(tái)公示了中國瑞林創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目二期建設(shè)項(xiàng)目中標(biāo)候選人。公示顯示，創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目總建筑面積37,148.38 平方米，其主地上19,568.85平方米，地下17,579.53平方米。本次招標(biāo)包含的內(nèi)容：建筑與結(jié)構(gòu)施工圖紙的土建施工內(nèi)容，二次精裝修、給排水、室外工程、建筑電氣、暖通、消防及弱電智能化等施工圖紙包含的全部?jī)?nèi)容。工期為730天，即2年整。

（截圖來自江西省公共資源交易中心）

綜上，公示中的項(xiàng)目建設(shè)工期與招股書披露出現(xiàn)了不一致；另外，公示中披露的項(xiàng)目地上工程面積與招股書披露一致，但總建筑面積相差1,579.52平方米，或?yàn)榈叵鹿こ堂娣e差異。若以招股書披露的地下工程造價(jià)4,546.65元/平方米計(jì)算，費(fèi)用差額為718.15萬元。

另據(jù)招股書介紹，創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目已在建設(shè)。2022年至2024年上半年各期末，在建工程-創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目期末余額分別為550.74萬元、1,023.60萬元和1,071.07萬元。

創(chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目的備案編號(hào)為2020-360196-74-03-005034，江西省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)顯示此編號(hào)存在兩條審批信息，最新一條審批時(shí)間為2024年10月12日，不知?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展中心項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容是不是發(fā)生變更？

（截圖來自江西省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)）

另外，中國瑞林自過會(huì)到拿到批文前后歷經(jīng)近11個(gè)月，在這期間，公司原副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書張曉軍退休，繼任者為方填三。

招股書第555-557頁披露的其他關(guān)聯(lián)方中，方填三的哥哥方真曾任職于深圳市江泥實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱：江泥實(shí)業(yè)）和朗朗醫(yī)療投資有限公司（下稱：朗朗醫(yī)療），并擔(dān)任核心職務(wù)，中國瑞林因此與兩公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。公開信息顯示，江泥實(shí)業(yè)于2004年被吊銷，直至2024年才注銷。

另外招股書第562-565頁披露“關(guān)于因任職關(guān)系變動(dòng)導(dǎo)致關(guān)聯(lián)關(guān)系變化的關(guān)聯(lián)方”中，方真因退休，不再擔(dān)任朗朗醫(yī)療的董事會(huì)秘書。

據(jù)企查查顯示，“方真”除了在江泥實(shí)業(yè)和朗朗醫(yī)療任職以外，同名人還參投了共青城璞創(chuàng)投資管理中心（有限合伙）（下稱：城璞創(chuàng)投），城璞創(chuàng)投成立于2016年11月8日，“方真”持股12.8205%，尚不知此處“方真”與方填三的哥哥是否為同一人。

（截圖來自企查查）

對(duì)外投資和海外業(yè)務(wù)值得關(guān)注

公開信息顯示，中國瑞林近年來是訴訟纏身，近期又新增了一條被執(zhí)行信息。

據(jù)企查查顯示，中國瑞林目前身背14條司法訴訟信息，其中作為被告方的商業(yè)合作糾紛有12條。就在一個(gè)多月前的12月9日，中國瑞林還新增一條被執(zhí)行信息，被甘肅省金昌市金川區(qū)人民法院立案執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的1,210.97萬元。

（截圖來自企查查）

去年11月6日，中國瑞林持有江西華贛瑞林稀貴金屬科技有限公司（下稱：稀貴公司）的股權(quán)被江西省宜春市豐城市人民法院凍結(jié)，被凍結(jié)標(biāo)的數(shù)額、其他投資權(quán)益數(shù)額15,000.00萬元，凍結(jié)期限為2024年11月4日至2026年11月3日。

（截圖來自企查查）

稀貴公司是中國瑞林布局稀貴金屬再生能源利用市場(chǎng)的重要一步棋，設(shè)立初期為全資子公司，后來引入戰(zhàn)略投資者江西省華贛環(huán)境集團(tuán)有限公司成為稀貴公司控股股東（持股60.00%），如今稀貴公司已資不抵債。

稀貴公司成立于2013年2月，注冊(cè)資本37,500萬元，中國瑞林持股40.00%。2023年和2024年1-6月，稀貴公司營(yíng)業(yè)收入分別為5,968.95萬元、2,121.35萬元，凈利潤(rùn)分別為-23,190.67萬元、-2,934.81萬元；各期凈資產(chǎn)分別為-9,363.29萬元、-12,558.05萬元。

報(bào)告期（2021年、2022年、2023年和2024年1-6 月）內(nèi)，中國瑞林為稀貴公司提供項(xiàng)目設(shè)計(jì)和咨詢服務(wù)及裝備集成設(shè)備銷售，關(guān)聯(lián)交易收入分別為3,529.18萬元、211.73萬元、-608.38萬元和0.00萬元，目前中國瑞林的副總經(jīng)理胡虎擔(dān)任稀貴公司副董事長(zhǎng)。

中國瑞林2022年度及2023年因稀貴公司虧損而確認(rèn)的投資損失為-7,427.90萬元及-1,831.33萬元。截至2023年12月31日，計(jì)提減值準(zhǔn)備后稀貴公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值減計(jì)為零，對(duì)稀貴公司的應(yīng)收賬款業(yè)已全部計(jì)提壞賬。

繼續(xù)翻閱公開資料發(fā)現(xiàn)，中國瑞林的海外業(yè)務(wù)拓展或也值得關(guān)注。

去年9月，中國瑞林礦山板塊市場(chǎng)與運(yùn)營(yíng)總監(jiān)兼公司副總工程師沈樓燕接受媒體采訪時(shí)介紹，中國主要企業(yè)的境外投資有色金屬資源開發(fā)項(xiàng)目目前已超過140個(gè)，累計(jì)投資超過1,000億美元。中資海外銅、鈷等礦產(chǎn)權(quán)益資源量，已經(jīng)超過了國內(nèi)資源量。

而“出海”也成為中國瑞林的重要一課。

報(bào)告期各期，中國瑞林分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入200,499.41萬元、261,665.30萬元、286,613.65萬元、89,797.97萬元，凈利潤(rùn)分別為15,736.01萬元、14,966.79萬元、15,049.82萬元、5,304.26萬元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中境外收入分別為30,872.93萬元、42,520.02萬元、52,115.45萬元和18,134.76萬元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為15.45%、16.29%、18.20%和20.23%。

但是據(jù)官方媒體報(bào)道，早在2017年中國瑞林的海外業(yè)務(wù)已占公司總業(yè)務(wù)量的1/3，范圍涉及全球48個(gè)國家。當(dāng)時(shí)已承擔(dān)項(xiàng)目200余項(xiàng)，最高年份營(yíng)業(yè)額占公司全年總營(yíng)業(yè)額的50%，并帶動(dòng)200多家供應(yīng)商走出國門。

綜上，盡管中國瑞林的海外營(yíng)收雖然在報(bào)告期內(nèi)呈上升趨勢(shì)，但總體占比較之前的公開報(bào)道反而出現(xiàn)萎縮，未來是否能靠海外業(yè)務(wù)打造新的增長(zhǎng)極，我們也拭目以待。