《投資者網(wǎng)》謝瑩潔
新三板公司北京藍(lán)山科技股份（以下簡稱“藍(lán)山科技”,830815.OC）財務(wù)造假案持續(xù)發(fā)酵，牽涉其中的中介仍麻煩不斷，訴訟、處罰接踵而來。最近，該訴訟案結(jié)果出爐，法院判決券商和保代需對投資者承擔(dān)較高比例的連帶賠償。這標(biāo)志著A股訴訟獎懲機制更加強調(diào)“責(zé)任到人”。
7月5日，證監(jiān)會聯(lián)合公安部、財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委發(fā)文，打擊和遏制重點領(lǐng)域財務(wù)造假、優(yōu)化證券監(jiān)管執(zhí)法體制機制、加大全方位立體化追責(zé)力度、加強部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同、常態(tài)化長效化防治財務(wù)造假。
保代承擔(dān)賠償責(zé)任
藍(lán)山科技索賠訴訟案是我國首例由保代（自然人）向證券投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任的判決案例。
據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定書，藍(lán)山科技2017-2019年報存在虛假記載，并在2020年向全國股轉(zhuǎn)公司提交的公開發(fā)行申請文件中編造重大虛假內(nèi)容。在藍(lán)山科技掛牌失敗后，有投資者對藍(lán)山科技和中介機構(gòu)提起了訴訟。
今年7月，北京金融法院披露了對藍(lán)山科技索賠訴訟的判決結(jié)果。法院指出，華龍證券在藍(lán)山科技項目中未勤勉盡責(zé)，未對信披文件中的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行審慎盡職調(diào)查；對信披文件中證券服務(wù)機構(gòu)出具專業(yè)意見的重要內(nèi)容，未經(jīng)過審慎核查和必要的調(diào)查、復(fù)核。
據(jù)此，法院認(rèn)為華龍證券及保代趙宏志、李紀(jì)元作為直接責(zé)任人員參與實施虛假陳述行為、造成過錯，將承擔(dān)40%的連帶賠償責(zé)任。
公開信息顯示，趙宏志時任保薦券商華龍證券北京分公司副總經(jīng)理兼第三事業(yè)部總經(jīng)理，但沒有項目簽字履歷。查詢證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息，趙宏志、李紀(jì)元已從華龍證券離職，而且脫離了券商行業(yè)。目前華龍證券旗下保代只有19人，全行業(yè)排名處于尾部。
這一判決，標(biāo)志著A股訴訟獎懲機制更加強調(diào)“責(zé)任到人”。
最高法發(fā)布典型案例
按照《股票上市審核規(guī)則》，發(fā)行人的保薦人或者簽字保薦代表人、證券服務(wù)機構(gòu)或者相關(guān)簽字人員因首次公開發(fā)行并上市、上市公司發(fā)行證券、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或者其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對市場有重大影響被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機關(guān)偵查，尚未結(jié)案的，交易所有權(quán)中止其負(fù)責(zé)的IPO、再融資及重大資產(chǎn)重組項目。
今年6月26日，最高人民法院發(fā)布了五個財務(wù)造假典型案例，都與中介機構(gòu)有關(guān)，且均是提供虛假證明文件案。一個是廈門某會計師事務(wù)所出具虛假審計報告，幫助一貿(mào)易企業(yè)向銀行騙取貸款，造成銀行4.9億元損失，構(gòu)成提供虛假證明文件罪。另外兩個都是資產(chǎn)評估機構(gòu)中介組織提供虛假證明文件。
值得注意的是，五個財務(wù)造假典型案例中，有一則虛假陳述民事責(zé)任糾紛案與招商證券及瑞華會計師事務(wù)所相關(guān)。
2019年5月，證監(jiān)會對上市公司中安消作出行政處罰，認(rèn)定其在收購中安消技術(shù)時，將“班班通”項目計入盈利預(yù)測，但在該項目發(fā)生重大變化難以繼續(xù)履行后，未及時重新提供《盈利預(yù)測報告》，導(dǎo)致其評估值嚴(yán)重虛增逾15億元，并且虛增2013年營業(yè)收入5515萬元。中安科據(jù)此披露的重大資產(chǎn)重組文件存在誤導(dǎo)性陳述、虛假記載。
因證券虛假陳述責(zé)任糾紛，投資者將中安消告上法庭，同時要求兩家中介全額連帶賠償。上海金融法院一審判決，中安消向投資者賠償損失4.6億元，招商證券、瑞華所承擔(dān)全部連帶責(zé)任。后兩家中介提起上訴，上海高院做出二審判決，中安消賠償不變，招商證券與瑞華改判分別在賠償金額的25%、15%內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。
此外，備受市場關(guān)注的案例還有，投資者訴昌信農(nóng)貸、東吳證券、大信會計師事務(wù)所證券虛假陳述責(zé)任糾紛案。
因虛構(gòu)放貸業(yè)務(wù)，昌信農(nóng)貸遭證監(jiān)會頂格行政處罰，大信所也因在昌信農(nóng)貸年報審計中存在風(fēng)險評估程序、函證程序、控制測試程序執(zhí)行不到位，底稿編制內(nèi)容存在與實際不符的情形，被江蘇證監(jiān)局采取監(jiān)管談話。
處罰后，投資者對昌信農(nóng)貸及兩家中介均發(fā)起了訴訟，要求賠償信息披露不實導(dǎo)致的股票交易損失。法院最終判決昌信農(nóng)貸賠償投資者全部損失，大信所、東吳證券證券存在過錯，分別在10%和5%的范圍內(nèi)承擔(dān)。
官方嚴(yán)懲財務(wù)造假
7月5日，證監(jiān)會聯(lián)合公安部、財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委發(fā)文，打擊和遏制重點領(lǐng)域財務(wù)造假、優(yōu)化證券監(jiān)管執(zhí)法體制機制、加大全方位立體化追責(zé)力度、加強部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同、常態(tài)化長效化防治財務(wù)造假。
2021至2023年，證監(jiān)會共辦理上市公司信息披露違法案件397件，其中造假案件203起。2021年以來向公安機關(guān)移送上市公司、債券發(fā)行人等主體涉財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等犯罪案件150余起。推動建立集體訴訟制度，其中康美藥業(yè)賠償投資者24.59億元，紫晶存儲和澤達(dá)易盛賠償超過13億元。
全方位立體化追責(zé)力度方面，證監(jiān)會指出，立法層面推動修訂了《證券法》，對違規(guī)信披公司和責(zé)任人的罰款上限由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元，對欺詐發(fā)行的罰款上限由募集資金的5%提高到1倍。
而就在最近，多家上市公司因財務(wù)造假、大股東占用資金等信息披露違法被證監(jiān)會處罰，其中，除凱撒同盛外，其余公司都涉及財務(wù)造假；而包括江蘇舜天、易事特、廣電網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的3家公司則將被ST。
根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站最新消息，證監(jiān)會綜合違法情節(jié)、責(zé)任程度等，對多家上市公司財務(wù)造假、大股東占用資金等信息披露違法案件作出行政處罰、事先告知。一是對江蘇舜天、ST特信、*ST中利三家公司出具行政處罰決定書，累計罰款6830萬元，并對6名主要責(zé)任人實施證券市場禁入措施；二是對易事特、凱撒同盛兩家公司出具行政處罰事先告知書，擬合計罰款5270萬元，擬對1名主要責(zé)任人實施證券市場禁入措施。
IPO方面，證監(jiān)會今年5月在2023年執(zhí)法情況綜述中指出，堅持“申報即擔(dān)責(zé)”。證監(jiān)會強調(diào)，對于涉嫌存在重大違法違規(guī)行為的發(fā)行人和中介機構(gòu)、即使撤回發(fā)行上市申請，堅持一查到底，杜絕“帶病申報”、“病從口入”，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。
可以預(yù)見的是，發(fā)行上市監(jiān)管領(lǐng)域?qū)霈F(xiàn)越來越多的資格類處罰。公開資料顯示，自全面注冊制實施以來，深交所于2024年1月對再融資發(fā)行人思創(chuàng)醫(yī)惠予以5年不接受申請文件的紀(jì)律處分、4月對IPO發(fā)行人晶宇環(huán)境予以3年不接受申請文件的紀(jì)律處分；6月11日，上交所對思爾芯及相關(guān)責(zé)任人予以紀(jì)律處分，因虛增營收，5年內(nèi)不被接受其IPO申請文件。（思維財經(jīng)出品）■
